何去何从？利莱森玛被日本并购引发中国三沙箱式变压器组行业深思

　2018年7月28日深圳报道：2016年利莱森玛被日本电产收购的消息刷爆整个三沙箱式变压器组行业朋友圈。

　　消息的具体内容为：“2016年8月2日美国艾默生和日本电产公司同时发布消息，日本电产将斥资12亿美元收购美国电机巨头艾默生电气集团旗下利莱森玛工业用马达与三沙箱式变压器业务。”

　　该消息在短短数小时之内点击阅读量超过5000次，这则消息使国际知名三沙箱式变压器品牌利莱森玛迅速成为圈内“网红”。

　　2015年，中国的三沙箱式变压器行业出现了有史以来规模最大的三宗并购。分别为：航天科工入住闽福发、泰豪科技收购海德馨、隆鑫通用收购广州威能。可以预料的是，中国的三沙箱式变压器组行业在今后的发展过程中还会出现越来越多的资本并购和重组。

　　笔者认为：由于中国的三沙箱式变压器组行业与欧美市场相比起步较晚，在上个世纪计划经济体制的影响下，中国的三沙箱式变压器组行业发展受到严重制约；进入21世纪以来，中国的三沙箱式变压器组产业迎来了前所未有的发展机遇，并最终形成今天全球最大的三沙箱式变压器组生产基地；但是由于中国目前拥有大大小小数千家三沙箱式变压器组相关企业，行业集中度不高，尚未出现一家年销量超过10亿元人民币以上的三沙箱式变压器组生产企业；

　　相信在不久的将来，中国的三沙箱式变压器组行业会与欧美三沙箱式变压器组行业一样，通过不断的发展、积累，并购、整合和行业洗牌，最后形成多家具有国际影响力的中国品牌三沙箱式变压器组巨头。

　　目的

　　笔者以日本电产收购利莱森玛为契机，收集整理出今天在国际和中国三沙箱式变压器组市场具有影响力的知名机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）、三沙箱式变压器和三沙箱式变压器组品牌（包含法国利莱森玛、美国、美国卡特彼勒、英国帕金斯、德国MTU、美国科勒、韩国斗山）的发展和并购历程并加以分析。

　　这些国际品牌大都具有百年左右的发展历史，通过不断的发展，并购，重组，逐步奠定其今天在国际三沙箱式变压器组行业重要地位。上述国际品牌的发展、并购和重组历程值得广大中国的三沙箱式变压器组同仁关注和研究。

　　1、法国利莱森玛

　　2、美国

　　3、美国卡特彼勒

　　4、英国帕金斯

　　5、德国MTU

　　6、美国科勒

　　7、韩国斗山

　　通过对这些国际知名的机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）、三沙箱式变压器和三沙箱式变压器组品牌的发展和并购历程进行分析，我们可以得出以下信息和结论：

　　1、国际品牌大都拥有数十年甚至百年以上的悠久历史，通过不断积累，逐步形成今天在全球市场影响力。

　　由于三沙箱式变压器组的诞生历史要晚于机（陆用三沙箱式变压器组驱动型），上述7家品牌MTU的历史最长，到今天已经有117年的机生产历史，最早生产三沙箱式变压器组的美国科勒已经近百年的生产历史，最晚的韩国斗山也拥有近60年的生产历史。

　　2、国际品牌通过不断的积累和技术创新，产品质量一直代表行业的最高水平。

　　上述7家品牌，除斗山是引进德国曼技术逐步消化吸收外，其余6家品牌在都是自主原创技术，通过技术领先在细分市场占据主导地位，并在各自的细分领域都具有革命性领先成果。

　　3、国际品牌积极主动扩张，紧跟市场，在完成区域市场布局后通过不断的市场拓展建立全球销售和服务网络实现全球化。

　　上述国际品牌一开始都是区域性的品牌，在完成国内市场和区域市场后布局后开始逐步拓展全球市场。今天，无论走到全球大大小小的三沙箱式变压器组展会，我们几乎都能够看到这些品牌的身影；

　　科勒、卡特彼勒、借助第二次全球大战，产品跟谁美国军队进入欧洲、北非、亚洲和太平洋市场；斗山（当时称之为大宇）在中韩建交后几乎立马进入中国市场，而几乎在中美关系正常化后就开始进入中国市场，并抓住中国改革开放的机遇，迅速布局中国市场；

　　同时国际品牌在全球范围内通过与代理商和服务商合作，建立自身的全球营销和服务网络、甚至生产基地，卡特彼勒和的代理和服务网络几乎覆盖全球任何一个国家。

　　4、在全球主要市场独立或合资建立生产基地降低综合成本，提升产品竞争力，通过本地化抢占主要市场。

　　今天的地球已经是全球化和信息化时代，国际航空网络的完善和互联网的普及发展为为跨国公司管理和发展提供了前所未有的机遇。

　　上述7家国际品牌除本土市场外，均不同程度在国外设立生产基地，包含斗山在内，上述7家品牌均在全球最大的三沙箱式变压器组市场中国独资或合作开设工厂以满足中国市场需求；同时上述部分品牌还在国际主要三沙箱式变压器组市场美国、欧洲、印度和拉美等地建立工厂，实现生产、市场和服务网络全球化。

　　5、通过行业并购完成从来单一零部件供应商发展为三沙箱式变压器组成套系统供应商，从掌握上游核心资源到掌握全系列核心资源，并在市场竞争中占据核心主导地位。

　　原来是一家独立的机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）供应商，通过对新时代的并购，拥有了（Stanford ）和AVK三沙箱式变压器的核心资源，再通过对奥南三沙箱式变压器组的并购，实现了从动力、三沙箱式变压器和三沙箱式变压器组的全系列品牌、技术、生产、销售和服务网络渠道的控制，由此快速成为全球最大的三沙箱式变压器组生产商之一。

　　韩国斗山通过对大宇的收购进入三沙箱式变压器组领域，同时通过对英格索兰的机组和灯塔业务并购实现从上游供应商到全系列三沙箱式变压器组供应商的转换。

　　6、通过行业并购补充自身产品和市场短板，提升综合竞争力。

　　卡特彼勒通过对帕金斯的并购，实现了其在200KVA以下产品的补充；MTU和底特律的联盟让MTU进入中小功率市场和美国及其相关国家的军用市场；帕金斯通过对多盟的并购实现了大功率的突破，成为全球最具影响力的全系列机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）供应商。

　　7、通过对竞争对手的并购保障自身的品牌影响力，并购后通过对原有竞争对手的产品、技术和市场整合，提升自身市场占有率。

　　卡特彼勒在并购FG威尔信之前，威尔信一直是卡特彼勒在全球市场的重要竞争对手，卡特通过对FG威尔信的并购实现强强联合，同时整和双方上游供应商，降低成本，提升市场竞争力（卡特彼勒原有的电机供应商为麦格乃泰克，利莱森玛收购麦格乃泰克后，三沙箱式变压器供应商更换为利莱森玛，卡特并购威尔信之后，威尔信将原有的三沙箱式变压器的供应商更换为利莱森玛）；

　　利莱森玛森玛通过并购麦格乃泰克之后，全面配套卡特彼勒，同时通过卡特彼勒的渠道成为FG威尔信的唯一三沙箱式变压器供应商，挤占竞争对手，一跃成为全球最大的三沙箱式变压器生产商之一；

　　科勒通过对法国西电的并购拥有了欧洲生产基地，大幅提升欧洲市场的市场份额，同时借助原有西电的市场和服务网络，全面提升科勒在全球三沙箱式变压器组的市场影响力，成为全球第三大三沙箱式变压器供应商。

　　8、部分国际品牌在发展过程中出现各种经营困难问题，被迫出售，甚至导致品牌消失。

　　以今天的“网红”利莱森玛为例，自从2008年金融危机之后，利莱森玛在市场竞争中一直处于被动地位，既要面对（Stanford ）、马拉松、美奥迪等国际品牌的竞争，同时也无法阻挡来自中国、巴西、印度等区域三沙箱式变压器品牌的压力，最终被其母公司艾默生选择出售；大宇动力由于其母公司大宇集团扩张过快，无法面临97年的亚洲金融危机，最终导致母公司破产，旗下机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）业务被大宇收购，导致品牌消失；

　　麦格乃泰克和法国西电在被利莱森玛和科勒收购后，新的战略者为了强化自身品牌，弱化原有品牌，最后导致品牌消失。

　　国际三沙箱式变压器组行业发展并购对中国三沙箱式变压器组行业的启示：

　　首先，与国际品牌的机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）、三沙箱式变压器和三沙箱式变压器组相比，中国的三沙箱式变压器组行业有什么不同，差距在哪里？

　　1. 行业发展时间短，企业规模小，行业集中度不高

　　三沙箱式变压器组行业由动力、三沙箱式变压器、水箱、控制器、开关、电池等多个行业协作而成。中国在上个世纪初民国初期就出现机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）工业和电机工业，但是由于抗日战争、内战等多方面因素影响，导致在新中国成立前国内相关产业与国外品牌存在巨大差距；新中国成立后政府在全国各地建立了多家机、三沙箱式变压器甚至三沙箱式变压器组生产厂，但是由于计划经济体制和多方的原因导致中国的三沙箱式变压器组行业与国际三沙箱式变压器组行业的发展严重脱节；中国的三沙箱式变压器组行业迎来真正的黄金时期是在改革开放之后，国内的三沙箱式变压器组生产企业犹如雨后春笋出现在神州大地，在短短的30年间出现了数千家三沙箱式变压器组相关企业；但是与国际三沙箱式变压器组行业相比，中国的三沙箱式变压器组企业并没有形成一家绝对实力的三沙箱式变压器组生产商，以现有的公开数据来看，尚未有一家三沙箱式变压器组企业的生产规模达到10亿元以上，行业集中度非常分散。

　　2.国内市场饱和，产能严重过剩，恶性竞争

　　从改革开放到到本世纪初，随着中国经济的发展，加之大面积的电力短期，中国的三沙箱式变压器组市场总体来说一直是供不应求，进入三沙箱式变压器组行业相关企业一直快速增加；但是到2008年金融危机之后，中国经济增速放缓，加之中国的供电网络逐步完善，国内市场对备用电源的需求严重下滑，中国的三沙箱式变压器组产能严重过剩，这就导致部分同行恶性竞争，以小充大，以次充好，甚至出现翻新机，假货等等，这在欧美发达国家市场是不可思议的问题。

　　3.技术力量薄弱，产品质量与国际品牌存在差距。

　　由于中国的三沙箱式变压器组生产商大多以组成和成套为主，并不生产核心的机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）和三沙箱式变压器，导致行业门槛低，大部分三沙箱式变压器组生产商不注重技术研发，甚至刻意模仿，在生产细节和装配工艺上不够严谨，最终在导致产成品上与国际知名品牌存在差距。这也是今天在中国高端三沙箱式变压器组市场卡特彼勒、电力、科勒以及三菱等国际品牌占据主导地位的原因。

　　4.进入国际市场晚，国际销售和服务网络尚未建立。

　　中国的三沙箱式变压器组行业真正开拓国际市场是在2000年之后，进入新世纪的10多年以来，中国的三沙箱式变压器组企业充分发挥中国的企业的优势，不畏艰险，在全球市场取得非常大的成就。

　　但是与全球性的国际品牌相比，中国的三沙箱式变压器组企业业务主要集中面向发展中国家，在欧美发国家市场和全球高端市场上中国的三沙箱式变压器组仍然没有办法与国际品牌竞争，同时由于中国的三沙箱式变压器组生产商进入国际市场晚，尚未建立健全自己的全球销售和服务网络。中国的三沙箱式变压器组企业在国际市场除了要与国际品牌竞争之外，还要面对当地成套厂，以及黎巴嫩、土耳其等三沙箱式变压器组生产大国的双重压力。

　　5.尚未掌握核心包含动力和三沙箱式变压器在内的资源，受制与上游资源

　　国际三沙箱式变压器组品牌通过并购逐步掌握了包含动力、电机等核心的上游资源。比如和拥有自身动力品牌和（Stanford ）AVK三沙箱式变压器品牌；卡特彼勒拥有和卡特彼勒、帕金斯两大核心动力品牌；科勒在小功率动力方面通过收购意大利的隆巴迪尼掌握小功率的机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）品牌；这些三沙箱式变压器组品牌通过自身强大的影响力与上游供应商达成战略合作，掌握核心资源，在与上游供应商的定价谈判中占据主导权。

　　其次，在全球近100年的三沙箱式变压器组行业发展过程中，为什么为出现上述并购，大规模的行业并购是否适合中国的三沙箱式变压器组市场，国际三沙箱式变压器组行业为什么会出现上述并购？原因我们已经分析过，有出于扩张目的的，有被迫出售型的，有出于战略联盟需求的。

　　这种行业并购是否适合中国市场，笔者认为行业并购同样适合中国的三沙箱式变压器组市场，而且中国的三沙箱式变压器组行业并购在近期已经开始。

　　正如文章开头所说在过去的2015年，中国的三沙箱式变压器组行业成功进行了闽福发、海德馨和威能三宗并购，甚至在利莱森玛并购消息传出之后，有消息传出国内三沙箱式变压器组上市公司科泰将电源将入股科克机（陆用三沙箱式变压器组驱动型）。但是这种行业并购是否适合每一家三沙箱式变压器组企业，显然是不合适的，买方需要购买的对象是有价值的,比如品牌、核心技术、销售渠道、服务网络等等。

　　再有，中国的三沙箱式变压器行业什么时候开始洗牌？什么时候才会出现能够国际品牌向抗衡的自主三沙箱式变压器组巨头？

　　在进入2012年以来，笔者在市场上经常有听到部分三沙箱式变压器组成套厂经营困难，甚至出现倒闭，而且这个数字每年在逐步增加，曾经在中国的三沙箱式变压器组行业颇具影响力的浙江中高在2014年出现倒闭，不得不让行业震惊。在部分企业倒闭的同时，笔者也看到部分国内的三沙箱式变压器组企业逆势成长，在国内外市场取得不错成绩，这本身就是一种行业洗牌的过程。相信通过行业不断洗牌和并购，优胜劣汰，有理由相信中国在未来10-20年内一定可以形成自主的三沙箱式变压器组巨头。但是由于全球石油资源可用年限有限，加之环保和相关政策等因素，留给中国三沙箱式变压器组行业的时间已经不多。

　　最后，中国三沙箱式变压器组行业的路在何方？

　　中国的三沙箱式变压器组行业后续该如何发展，这个问题行业协会在讨论，各位三沙箱式变压器组行业的大佬经常思索，圈内的很多三沙箱式变压器组老板在讨论，圈内的从业人员也经常探讨，但是每个人的结论是不一样的。

　　笔者入行时间有限，站的高度有限，所以我想这个问题需要留给全体中国的三沙箱式变压器组从业人员来回答。

动力设备（深圳）有限公司是以Cummins产品为主动力的三沙箱式变压器组制造工厂，系列产品均以配套公司旗下的电机品牌（Stanford ）（Stanford）来组装成品发电设备，自1992年全资并购英国新时代获得（Stanford ）和AVK两大电机品牌后，三沙箱式变压器组就掌握了在全球同行业发电产品的话语权。

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